信息量太大！證監(jiān)會(huì)定調(diào)，公開資本市場(chǎng)改革"12條"，推動(dòng)更多資金入市、推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革…有六大看點(diǎn)
2021-10-16 09:13:50
資本市場(chǎng)改革路線圖發(fā)布。 9月9日至10日，證監(jiān)會(huì)召開全面深化資本市場(chǎng)改革座談會(huì)，分析形勢(shì)，研究安排全面深化資本市場(chǎng)改革重點(diǎn)任務(wù)，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿在座談會(huì)上講話。 會(huì)議提出了當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場(chǎng)改革的12項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，包括:1 .充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗(yàn)田作用。 堅(jiān)持科技創(chuàng)新板定位，優(yōu)化審核與注冊(cè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，保持改革力度。 總結(jié)推進(jìn)科創(chuàng)板有效制度安排，穩(wěn)步實(shí)施注冊(cè)制，完善基礎(chǔ)市場(chǎng)體系。 2.大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量。 制定提升上市公司質(zhì)量行動(dòng)方案，有效控制進(jìn)出口，著力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。 嚴(yán)格控制IPO審核質(zhì)量，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。 優(yōu)化重組上市、再融資等制度。，并支持分拆上市試點(diǎn)。 加強(qiáng)對(duì)上市公司的持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管和精準(zhǔn)監(jiān)管。 3.補(bǔ)充多層次資本市場(chǎng)體系的不足。 推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革，選擇一批區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。 允許優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀(jì)人拓展柜臺(tái)業(yè)務(wù)。 大力發(fā)展私募股權(quán)投資。 推動(dòng)交易所市場(chǎng)債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新。 豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。 4.狠抓中介組織能力建設(shè)。 加快優(yōu)質(zhì)投行建設(shè)，完善差異化監(jiān)管措施，支持優(yōu)質(zhì)券商創(chuàng)新提質(zhì)，鼓勵(lì)中小券商特色化、高質(zhì)量發(fā)展。 推動(dòng)事業(yè)單位大力發(fā)展股權(quán)基金。 壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任推進(jìn)行業(yè)文化建設(shè)。 5.加快資本市場(chǎng)高水平開放。 抓緊落實(shí)已公布的對(duì)外開放措施，維護(hù)開放環(huán)境下的金融安全。 6.推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市。 強(qiáng)化證券基金管理機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向，推進(jìn)基金管理人公開發(fā)行分類監(jiān)管。 推動(dòng)放寬各類中長(zhǎng)期資金入市比例和范圍。 推動(dòng)公募基金納入個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。 7.有效化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。 8.進(jìn)一步增加法治供給。 加快修訂證券法、刑法，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件等違法成本。 充分利用現(xiàn)有法律體系，堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)法，增強(qiáng)監(jiān)管威懾力。 9.加強(qiáng)投資者保護(hù)。 推動(dòng)建立有中國(guó)特色的證券集體訴訟制度。 探索建立行政罰款優(yōu)先、投資者救濟(jì)處罰優(yōu)先的體制機(jī)制。 推動(dòng)修訂或制定與虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)相關(guān)的民事賠償司法解釋。 10、提高檢查執(zhí)法效率。 加強(qiáng)案件分級(jí)管理，集中力量查辦詐騙、詐騙等大案要案，提高案件查辦效率。 11.大力推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)。 大幅精簡(jiǎn)審批和備案事項(xiàng)，優(yōu)化審批和備案程序，提高監(jiān)管透明度。 加強(qiáng)事后監(jiān)管。 12、加快提升科技監(jiān)管能力。 推進(jìn)技術(shù)與業(yè)務(wù)深度融合，提升監(jiān)管科學(xué)化、智能化水平。 方面一:分析當(dāng)前形勢(shì)，確保改革在穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行。證監(jiān)會(huì)召開全面深化資本市場(chǎng)改革座談會(huì)。會(huì)議分析了當(dāng)前資本市場(chǎng)面臨的形勢(shì)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，借鑒國(guó)際最佳做法，敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，形成強(qiáng)大合力，聚焦優(yōu)化資本市場(chǎng)供給、推動(dòng)關(guān)鍵制度創(chuàng)新、增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。 改革要尊重市場(chǎng)規(guī)律，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，真正賦予市場(chǎng)選擇權(quán)。 要加強(qiáng)法治保障，提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本。 要以增量改革為引領(lǐng)，加快存量調(diào)整優(yōu)化。 要堅(jiān)持人民立場(chǎng)，把保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益貫穿于監(jiān)管的各個(gè)環(huán)節(jié)和全過(guò)程。 要強(qiáng)化底線思維，確保改革在基本穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行。 全面深化資本市場(chǎng)改革工作于今年3月下旬啟動(dòng)，易會(huì)滿高度重視相關(guān)工作。證監(jiān)會(huì)成立了全面深化資本市場(chǎng)改革領(lǐng)導(dǎo)小組，并制定了相應(yīng)的工作機(jī)制。證監(jiān)會(huì)黨委召開十余次專題會(huì)議，逐項(xiàng)研究具體改革措施，總體改革方案基本成型。 本次會(huì)議是為深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平關(guān)于資本市場(chǎng)的重要指示精神，梳理國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第七次會(huì)議部署、全國(guó)金融形勢(shì)通報(bào)、工作經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議相關(guān)改革清單，研究判斷資本市場(chǎng)現(xiàn)狀。可見，監(jiān)管部門將平衡改革力度和市場(chǎng)容忍度，在基本穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下推進(jìn)各項(xiàng)改革。 方面二:穩(wěn)步實(shí)施注冊(cè)制，完善市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。會(huì)議指出，科技創(chuàng)新板要充分發(fā)揮試驗(yàn)場(chǎng)作用。 堅(jiān)持科技創(chuàng)新板定位，優(yōu)化審核與注冊(cè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，保持改革力度。 總結(jié)推進(jìn)科創(chuàng)板有效制度安排，穩(wěn)步實(shí)施注冊(cè)制，完善基礎(chǔ)市場(chǎng)體系。 自7月22日首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市以來(lái)，科創(chuàng)板運(yùn)行平穩(wěn)。 自科創(chuàng)板成立以來(lái)，證監(jiān)會(huì)就表示要發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗(yàn)田作用，總結(jié)可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)，加快關(guān)鍵制度創(chuàng)新，推動(dòng)資本市場(chǎng)全面深化改革和健康發(fā)展。 注冊(cè)制的實(shí)施，迫使審計(jì)制度的完善。從發(fā)審委的問(wèn)詢內(nèi)容來(lái)看，新發(fā)審委的IPO審核政策基本延續(xù)了此前的方向，問(wèn)詢范圍更廣、問(wèn)詢角度更多樣，更關(guān)注企業(yè)信息披露是否詳實(shí)、公司治理、運(yùn)作是否規(guī)范、是否符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。 萬(wàn)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家余韶表示，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，可以更好地煽動(dòng)金融體制改革，改革經(jīng)驗(yàn)可以不斷向其他板塊延伸，以股權(quán)融資為代表的直接融資比重將得到提升，有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的杠桿，促進(jìn)更好地形成支持創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)投資。 方面三:嚴(yán)格控制IPO審核質(zhì)量，暢通多元化退市渠道。會(huì)議指出，要大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量。 制定提升上市公司質(zhì)量行動(dòng)方案，有效控制進(jìn)出口，著力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。 嚴(yán)格控制IPO審核質(zhì)量，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，暢通多元化退市渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。 優(yōu)化重組上市、再融資等制度。，并支持分拆上市試點(diǎn)。 加強(qiáng)對(duì)上市公司的持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管和精準(zhǔn)監(jiān)管。 易曼多次在公開場(chǎng)合提到，要提升上市公司質(zhì)量，要求上市公司尊重市場(chǎng)，尊重法律，走穩(wěn)健合規(guī)發(fā)展之路。尊重法治，遵守規(guī)則，強(qiáng)化誠(chéng)信契約精神；尊重職業(yè)，突出主業(yè)，自覺遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象；敬畏投資者，回報(bào)投資者，積極踐行股權(quán)文化。 它還要求上市公司和大股東牢牢守住“四條底線”:一是不披露虛假信息；二是不搞內(nèi)幕交易；第三，不要操縱股價(jià)；第四，不損害上市公司的利益。 關(guān)于IPO審核，截至目前，第十八屆IEC IPO審核通過(guò)率今年已超過(guò)80%，有近500家IPO排隊(duì)企業(yè)。目前證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查主要是檢查工作底稿是否合規(guī)、財(cái)務(wù)狀況等。旨在加強(qiáng)對(duì)IPO申請(qǐng)人的監(jiān)管，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉謹(jǐn)慎履職，從源頭上提升上市公司質(zhì)量。 在退市方面，今年a股退市公司數(shù)量已達(dá)10家，創(chuàng)下近年來(lái)的歷史新高。 “造假撤退”“違規(guī)撤退”“業(yè)績(jī)撤退”“破臉撤退”“主動(dòng)撤退”“重整撤退”層出不窮。在a股市場(chǎng)IPO常態(tài)化的同時(shí)，退市也在走向常態(tài)化。 方面四:推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革。會(huì)議提到，要補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系的短板。 推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革，選擇一批區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)。 允許優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀(jì)人拓展柜臺(tái)業(yè)務(wù)。 大力發(fā)展私募股權(quán)投資。 推動(dòng)交易所市場(chǎng)債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新。 豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。 中證證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張安遠(yuǎn)表示，科創(chuàng)板注冊(cè)制的成功試點(diǎn)，無(wú)疑對(duì)創(chuàng)業(yè)板的下一步改革具有重要的借鑒意義，希望創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)措施能夠盡快推出。 國(guó)有股轉(zhuǎn)讓公司總經(jīng)理徐明建議，新三板做好差異化投資者適當(dāng)性安排。目前新三板市場(chǎng)投資者的合適門檻是500萬(wàn)元金融資產(chǎn)。 徐明認(rèn)為，這種較高的投資者門檻難以滿足目前新三板市場(chǎng)發(fā)展的需要，不僅到了無(wú)法改變的程度，而且新三板市場(chǎng)具有降低投資者門檻的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。 會(huì)議還指出，要狠抓中介機(jī)構(gòu)能力建設(shè)。 加快優(yōu)質(zhì)投行建設(shè)，完善差異化監(jiān)管措施，支持優(yōu)質(zhì)券商創(chuàng)新提質(zhì)，鼓勵(lì)中小券商特色化、高質(zhì)量發(fā)展。 推動(dòng)事業(yè)單位大力發(fā)展股權(quán)基金。 壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任推進(jìn)行業(yè)文化建設(shè)。 市場(chǎng)建設(shè)需要市場(chǎng)各方的共同努力。保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)需要提高專業(yè)素質(zhì)，勤勉盡責(zé)，充當(dāng)資本市場(chǎng)的“守門人”，保障資本市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。 方面五:大幅增加中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明等違法活動(dòng)的成本。會(huì)議表示，深圳注冊(cè)公司將進(jìn)一步增加法治供給。 加快修訂證券法、刑法，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件等違法成本。 充分利用現(xiàn)有法律體系，堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)法，增強(qiáng)監(jiān)管威懾力。 隨著我國(guó)資本市場(chǎng)應(yīng)對(duì)外部沖擊的韌性顯著增強(qiáng)，證券法的修訂和刑法的進(jìn)一步完善，加大對(duì)違規(guī)者的處罰力度，細(xì)化、調(diào)整、簡(jiǎn)化投資者補(bǔ)償機(jī)制是大勢(shì)所趨。 在市場(chǎng)法律尚不完善的情況下，對(duì)部分投資者、市場(chǎng)證券發(fā)行人和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的處罰長(zhǎng)期依賴行政手段。 但現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)金融違法行為的行政處罰過(guò)輕，刑事責(zé)任追究率不高，導(dǎo)致違法成本較低，嚴(yán)重背離了資本市場(chǎng)監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)，一些造假上市公司也不可能因?yàn)榉赏?yán)的震撼而敬畏法治。 更何況，當(dāng)面對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為時(shí)，監(jiān)管部門也因?yàn)闆](méi)有法律規(guī)定而無(wú)法做到。 《證券法》正在修訂中。根據(jù)監(jiān)管部門此前的表態(tài)，計(jì)劃在年內(nèi)推動(dòng)完成修法，屆時(shí)違法成本將大幅提升。 今年4月公布的《證券法》三讀稿第二百零九條規(guī)定:“信息披露義務(wù)人披露的報(bào)告或者信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以50萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的罰款。 對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處十萬(wàn)元以上一百萬(wàn)元以下的罰款。 在投資者保護(hù)方面，會(huì)議提到要加強(qiáng)投資者保護(hù)。 推動(dòng)建立有中國(guó)特色的證券集體訴訟制度。 探索建立行政罰款優(yōu)先、投資者救濟(jì)處罰優(yōu)先的體制機(jī)制。 推動(dòng)修訂或制定與虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)相關(guān)的民事賠償司法解釋。 提高檢查執(zhí)法效率。 加強(qiáng)案件分級(jí)管理，集中力量查辦詐騙、詐騙等大案要案，提高案件查辦效率。 第六個(gè)方面:必須落實(shí)時(shí)間表、路線圖和優(yōu)先事項(xiàng)。會(huì)議指出，改革重在落實(shí)。 全面深化資本市場(chǎng)改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。要加強(qiáng)改革的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，排出時(shí)間表、路線圖和重點(diǎn)，細(xì)化完善具體改革實(shí)施方案。 會(huì)議要求，系統(tǒng)各單位各部門要大膽解放思想，勇于作為，主動(dòng)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，做好改革政策宣傳解讀工作，確保各項(xiàng)改革措施順利實(shí)施。 可以預(yù)期，證監(jiān)會(huì)將細(xì)化改革任務(wù)，列出改革目標(biāo)和規(guī)則，落實(shí)具體責(zé)任部門，推動(dòng)改革方案盡快落實(shí)。 如果您對(duì)公司注冊(cè)情況不了解或想了解更多，可以咨詢開心財(cái)稅官網(wǎng)在線客服或直接撥打40088-2048了解相關(guān)內(nèi)容。
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