史上最全！美國IPO上市流程解析
2021-10-16 09:14:36
選擇深圳售電公司作為上市地，應該是在籌集資本和市場聲譽可能獲得的收益、需要支付的上市費用以及維持上市所需要支付的資源之間進行合理權衡的結果。 在美國IPO上市也是一個非常嚴格的過程。 美國的證券交易場所很多，對上市公司的詳細要求也會有所不同。 01紐交所上市條件:作為全球證券交易所，紐交所也接受外國公司上市，上市條件比美國國內公司更為嚴格，主要包括:(1)公眾持股數量不少于250萬股；(二)股份超過100股，股東人數不少于5000人；(3)公司財務標準(三分之一):子公司上市標準:子公司全球資產至少5億美元，公司至少有12個月的經營歷史。 母公司必須是業績良好的上市公司，并在子公司中擁有控股權。 發行規模:股東權益不低于400萬美元，股價不低于每股3美元，至少發行100萬股普通股，市值不低于300萬美元。 公司財務標準(二選一)(1)收入標準:最近一年稅前收入不低于75萬美元。 (2)總資產標準:凈資產不低于7500萬美元，最近一年總收入不低于7500萬美元。 一家公司要想在美國證券交易所上市，必須滿足以下條件:(1)市場上至少有50萬股為公眾所有；(2)市值至少應超過300萬美元；(3)股東必須至少有800人(每個股東必須有100股以上)；(4)最近一個會計年度的最低稅前收入為75萬美元。 02納斯達克上市條件(1)凈資產超過400萬美元；(二)股票總市值必須在100萬美元以上；(三)股東必須超過300人；(4)上一財年的最低稅前收入為75萬美元；(五)年度財務報表必須報送證券交易委員會和公司股東備查；(6)至少三名“做市商”必須參與案件。 每個注冊做市商必須能夠以正常的買賣價格買賣100多股股票，并且必須在每次交易后90秒內將所有交易價格和交易量返還給NASD。 納斯達克為非美國公司提供可選的上市標準。財務標準符合下列條件之一: (一)凈資產不低于1500萬美元，最近三年至少一年稅前營業收入不低于100萬美元；(二)凈資產不低于3000萬美元，經營記錄不少于2年；(三)股票總市值不低于7500萬美元。 或者公司總資產和當年總收入不低于7500萬美元；(四)股東必須超過300人；(5)最近一個會計年度的最低稅前收入為75萬美元；(6)年度財務報表必須報送證券交易委員會和公司股東備查；(7)案件涉及的“做市商”必須至少有3名(每個注冊做市商必須能夠以正常的買賣價格買賣100股以上的股票，并且必須在每次交易后90秒內將所有的交易價格和交易量返還給美國證券交易商協會)。 03OTCBB上市條件OTCBB市場是納斯達克管理的股票交易系統，是面向中小企業和初創企業的電子柜臺市場。 很多公司的股票往往都是先在系統上上市，拿到初始開發資金。經過一段時間的積累和擴張，他們達到納斯達克或紐約證券交易所的上市要求，然后升級到上述市場。 與納斯達克相比，OTCBB市場以低門檻取勝，對企業規模或利潤基本沒有要求。只要有三個以上的做市商愿意為該證券上市，企業的股票就可以在OTCBB市場上流通。 2003年11月，約有3400家公司在海外上市。 其實納斯達克股票市場公司本身就是一家在OTCBB上市的公司，股票代碼是NDAQ。 在OTCBB上市的公司，只要凈資產達到400萬美元，年稅后利潤超過75萬美元或市值達到5000萬美元，股東超過300人，股價達到每股4美元，就可以直接進入納斯達克小盤股市場。 當凈資產達到600萬美元以上，毛利達到100萬美元以上時，公司股票也可以直接推廣到納斯達克主板市場。 因此，OTCBB市場也被稱為納斯達克BABY。 04赴美IPO上市的簡要流程1。選擇參與中介公司境外上市的中介機構1家。財務顧問；2.土地估價師；3.資產評估師；4.國際會計師事務所；5.國內外律師；6.財產評估師。 2.向境外證監會或者交易所申請的企業，在取得境內監管部門批準上市的相關批準文件和律師出具的相關法律意見書后，可以向境外交易所提交首次上市申請材料。 在證券交易委員會注冊。 (一)登記文件的準備根據美國1933年《證券法》，企業發行證券必須進行登記，即提交登記指令。 注冊說明書由招股說明書和注冊說明書兩部分組成。 (2)熟悉相關規則(3)填寫各種表格(4)提交注冊(3)路演和定價路演是投資者和證券發行人在充分溝通的情況下，促進股票成功發行的重要推廣手段。 主要是指證券發行人在發行前針對潛在投資者的重大路演巡回推介活動。 它將展示發行證券的價值，加深投資者的認知，了解投資者的投資意圖，發現需求和價值取向，確保證券的成功發行。 定價需要在中介和分析師的幫助下進行。 國際IPO定價是一個高度市場化的過程。 在對信息充分披露監管要求嚴格、國際資本市場競爭激烈的前提下，買賣雙方最終達成的價格是一個公平的價格。 具體來說，企業海外上市的定價過程主要分為三個階段:基礎分析、市場調研和路演定價。 四.證券承銷證券發行要求承銷商承銷發行人發行的證券。 證券承銷是通過承銷商出售公司即將發行的新股。 證券承銷一般可分為以下幾種類型:1。根據承銷的證券種類，可分為中央和地方政府承銷的債券、企業分支機構承銷的債券和股票、外國政府承銷的債券、國際金融機構承銷的證券等。 2.按照證券發行方式分為私募承銷和公開發行承銷。 公開發行是指向社會公眾發行主要憑證；私募是指向有限數量的機構投資者發行證券，如保險公司和基金公司。 3.根據承銷協議的不同，可以分為承銷和代銷。 證券代銷是指投資銀行代表發行人銷售證券，并將未售出的全部證券退還給發行人的承銷方式。 承銷是指在承銷期結束時，投資銀行按照約定購買發行人全部證券或自行購買全部出售后剩余證券的承銷方式。 通常，幾乎所有的核保都是通過核保來完成的。 承銷會將發行人的所有風險轉移給投資銀行，所以發行人必須向投資銀行支付更多的報酬。 5.首次公開發行上市后，可以根據與交易所的協議上市。 上市后，股票可以公開流通。 IPO宣告完成。
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